豬價慢漲因為標(biāo)豬短缺 ？只是屠宰企業(yè)主觀上不希望豬價快跌而已！
由于出欄大豬供需矛盾適度緩解，自5月14日以來，國內(nèi)出欄大豬價格如慧通數(shù)據(jù)方老師所預(yù)期的那樣，在經(jīng)歷了較長時間的階段性“臥底”之后開始出現(xiàn)緩漲跡象。
但僅僅一周之后的5月21-22日，市場風(fēng)云突變，國內(nèi)豬價開始出現(xiàn)較大幅度的明顯拉高上漲，這讓業(yè)內(nèi)多少有些意外?？勺钕雀吲d起來的可不是那些養(yǎng)殖戶，那些提前鼓吹5-7月國內(nèi)生豬供應(yīng)將出現(xiàn)斷檔期的吹鼓手中的某些人立馬站了出來：“我說斷檔期要漲價，你還不信，哈哈，這下某些人該啪啪打臉了吧”。
啪啪打臉?生豬供應(yīng)斷檔導(dǎo)致豬價上漲?且慢些說話為好。
轉(zhuǎn)身過去問問養(yǎng)殖場戶，市場上到底缺不缺豬?他們最清楚。事實上，雖然不養(yǎng)豬，但其實我們也都清楚，或者說應(yīng)該更清楚，在大漲之前，無論是養(yǎng)殖戶自己，還是豬經(jīng)濟，以及屠宰企業(yè)都沒有曝出缺豬的信息。一撥撥的各路市場調(diào)研團隊反饋的信息也在印證著當(dāng)前和未來的一段時間內(nèi)甚至今年時間內(nèi)，大豬供應(yīng)都不存在短缺的問題。
此時，我們想問怎么一個轉(zhuǎn)身動作都還沒完成的時間里，豬就短缺了?
這是豬飛了還是遁土了?-------。
然而，不管怎么說，實際情況是，你說豬不缺，但豬價就是漲了，而且還大漲了。意外不意外?當(dāng)然意外，誰都意外。
越是此時，我們越應(yīng)該冷靜!
我們需要清楚的是，客觀上的豬價上漲缺乏基礎(chǔ)支撐，不代表主觀上也缺少支撐豬價上漲的動機。自春節(jié)前的1月中旬以來，以及春節(jié)后截止到5月中旬，豬價一直下跌不止。2月下旬商品豬育肥開始進(jìn)入虧損，3-4月進(jìn)入虧損深水區(qū)。到5月上旬，全國絕大部分養(yǎng)殖場戶，無論規(guī)模大小，都進(jìn)入虧損階段。對于一直以來都在養(yǎng)豬育肥的養(yǎng)殖場戶來說，虧損的是前兩年攢下的利潤，但對2015年以來新增的大型養(yǎng)殖企業(yè)來說，剛剛投入生產(chǎn)不久，設(shè)計產(chǎn)能都尚未達(dá)到，就面臨市場的深度虧損，他們心里更苦，因為他們虧的，可都是本金。
所以才有了此輪豬價巨變之前有不少推責(zé)于大型集團化養(yǎng)殖企業(yè)擴充產(chǎn)能導(dǎo)致當(dāng)前出現(xiàn)巨虧的中小養(yǎng)殖場戶會咬牙切齒的說，虧吧，看誰先倒下。
生豬供應(yīng)斷檔期子虛烏有!
情緒歸情緒，冷靜下來之后我們來認(rèn)真的看看市場的真實結(jié)構(gòu)：
“2018年中國生豬養(yǎng)殖市場產(chǎn)能過剩需要去產(chǎn)能、市場將面臨較長時間的養(yǎng)殖虧損、豬價處于豬周期下行階段，豬價走跌是大概率事件，我想這個市場大背景是許多人認(rèn)同的，不再去論述。”
至于斷檔期，不錯，2017年冬季及2018年春季的酷寒天氣確實在一定程度上對母豬配種及懷孕以及產(chǎn)仔產(chǎn)生了一定的不利影響，理論上確實會影響5-7月份的生豬供應(yīng)。
但千萬別忽略了一點，新增大型養(yǎng)殖集團大體量產(chǎn)能的增長呢?只要查查溫氏、雛鷹、牧原、金新農(nóng)、新希望六和等等這些企業(yè)的生豬出欄量的情況，我們就不得不承認(rèn)，所謂的“缺口”早就被抹平了而且綽綽有余。
因此“5-7月生豬供應(yīng)斷檔期將導(dǎo)致豬價上漲”的說法靠得住?
預(yù)判偏離?人為操控導(dǎo)致了豬價上漲!
從生豬出欄及豬肉消費月度數(shù)據(jù)上看，“4-5月份生豬供需矛盾、生豬供應(yīng)過剩的矛盾將相比2-3月份適度緩解，5月中下旬豬價將出現(xiàn)適度上漲”，這是慧通數(shù)據(jù)之前的判斷。但5月下旬的實際情況是豬價不是適度上漲，而是明顯拉高上漲，這與預(yù)判極度不吻合。
那么，生豬供應(yīng)充足，豬肉消費處于淡季階段，豬價卻大漲，究竟原因何在?
分析一下此輪豬價大幅上漲的最大受益者是誰，或許我們可以找到答案。
首先，5月下旬出欄大豬價格大漲最直接的受益者當(dāng)然是育肥豬養(yǎng)殖場戶了，無論規(guī)模大小，豬價一大漲，大部分都有效緩解了虧損壓力減少了虧損幅度，北方地區(qū)的部分養(yǎng)殖場戶以及部分較高養(yǎng)殖水平的大型場甚至直接實現(xiàn)了扭虧;
其二，出欄毛豬價格大漲，直接帶動白條豬價格上漲，屠宰企業(yè)成了最大的受益者;
其三，毛豬及白條豬肉價格上漲，導(dǎo)致部分中小養(yǎng)殖場戶改變判斷，補欄積極性有所提高，外購仔豬量增加。種豬養(yǎng)殖場成了最大的受益者，不但仔豬銷量上去了，賣價也漲了，收獲意外“驚喜”。
還有別的受益者嗎?
想想，還真有，還是屠宰企業(yè)!
分析一下春節(jié)之后的2/3/4月份規(guī)模以上國家定點屠宰企業(yè)的生豬月度屠宰量，我們會發(fā)現(xiàn)，在豬價持續(xù)走跌的這幾個月里，屠宰企業(yè)一直保持高開工率，豬肉凍品庫存數(shù)量都不低。在時間進(jìn)入6月份的高溫時段、豬肉消費進(jìn)入進(jìn)一步淡季之前，盡快出手庫存凍品豬肉是必須的選項。而在此之前，豬肉價格一直跌跌不休，豬肉消費下降越來越明顯，因此，“策劃”一輪人為豬價上漲的好戲上演了。
這與2014年5月份的豬價大漲成因如出一轍。
這，才是5月下旬豬價在供應(yīng)充足、消費下降的大背景下卻出現(xiàn)大幅上漲的真實原因所在。
當(dāng)然，這一觀點并非新鮮出爐，這個判斷已經(jīng)被各大網(wǎng)站炒成了漿糊了。
費盡心機人為操控未完全成功，市場走向未達(dá)預(yù)期目的并得不償失。
盡管如此，由于居民的豬肉消費量是無法被“人為”設(shè)計的，面對實在不給力的豬肉消費，本輪豬價上漲過程當(dāng)中，白條豬肉及凍品豬肉價格上漲的幅度，相比毛豬價格的上漲幅度明顯偏低。事后的市場調(diào)研顯示，屠宰企業(yè)在“策劃并操控”了本輪豬價上漲之后，庫存豬肉凍品的出貨情況并不十分理想，價格沒有達(dá)到預(yù)期，出貨量也未能達(dá)到設(shè)定目標(biāo)。
原本設(shè)定的一個快刀斬亂麻式的好劇本—迅速拉高毛豬價格、帶動豬肉及凍品價格快速上漲，需方市場迅速跟進(jìn)，價格漲出貨量增，然后立馬熄火重回豬價低位區(qū)，再度開啟新一輪生豬收購?fù)涝?、豬肉儲備，到8-9月份國慶前夕靜等豬價季節(jié)性上漲，再出貨，一個完美的流程完成?？上В觳凰烊嗽?，好劇本被生生演砸了。
此刻，我們是不是該謝謝不給力的居民豬肉消費?
不僅如此，在5月27日毛豬價開始明顯走跌之后(這其實也是設(shè)定劇本的一部分)，隨著各路媒體(甚至還有ZF部門)不斷冒出的“6月份豬價價格開啟趨勢性上漲并延續(xù)到9月份”的論調(diào)開始不斷刷屏，“5-7月份生豬供應(yīng)有斷檔期”的觀點也再度冒了出來(哪里來的勇氣?)。
部分甚至大部分養(yǎng)殖場戶坐不住了，壓欄惜售行為開始再度上演，并有愈演愈烈之勢，導(dǎo)致原本就有些供應(yīng)偏緊的標(biāo)豬一步步長成了超標(biāo)豬(可憐?)。
回頭看，此輪人為操控的豬價上漲，不但讓屠宰企業(yè)未能完全如愿順利出手凍品豬肉不說，一方面因為養(yǎng)殖場戶壓欄只能眼巴巴看著標(biāo)豬一步步長成了超標(biāo)豬，導(dǎo)致原本就供應(yīng)偏緊的標(biāo)豬供應(yīng)更加不足(但并不是總量不足)，進(jìn)一步加劇了標(biāo)豬供應(yīng)的緊張態(tài)勢。加上惜售，屠宰企業(yè)已經(jīng)無法操控豬價按照劇本的設(shè)計走向回落到漲價之前的低價區(qū)，因此不得不適度提高標(biāo)豬收購價，導(dǎo)致整個生豬市場的基礎(chǔ)底價被人為拔高。
腳，被砸了，真的有點肉痛!
但同時，屠宰企業(yè)主觀上也不愿意推動豬價快速回落到低價區(qū)
前面已經(jīng)說了，按照設(shè)定好的劇本，希望是一場快刀斬亂麻式的快漲快落以順利出手凍品豬肉，但因為豬肉消費不給力打亂了計劃，導(dǎo)致白條豬及凍品豬肉漲幅不及預(yù)期，出貨量不及預(yù)期。
主觀上，屠宰企業(yè)依舊需要繼續(xù)維系當(dāng)前的毛豬價格，以穩(wěn)住白條豬及凍品豬肉環(huán)節(jié)的價格，繼續(xù)推動凍品豬肉出庫(因為根據(jù)大豬供需結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)分析，客觀上6-7月份供應(yīng)過剩局面將再度凸顯，而不是4-5月份的供需矛盾適度緩解狀態(tài)，所以拖下去是更加不利的，屠宰企業(yè)比誰都著急)。而毛豬價如果按照之前設(shè)定的劇本出現(xiàn)快速回落，則后期出手前期收儲的、價格偏高的凍品豬肉則更加不利，那這出戲就算是徹底演砸了。
因此，5月28日之后的豬價出現(xiàn)明顯走跌之后到6月上旬的這段時間，各地毛豬價格維持11元偏上的價位區(qū)并繼續(xù)出現(xiàn)緩慢上漲態(tài)勢，并不是毛豬供應(yīng)斷檔期再次“顯靈”的結(jié)果，而是屠宰企業(yè)主觀上不能“痛下殺手”來打壓豬價而已。
“要我挺住，其實我內(nèi)心是拒絕的。”
試想想，6月份及后期的國慶之前這個時段內(nèi)，都是豬肉消費的淡季階段(網(wǎng)絡(luò)上的夏季燒烤拉動豬肉消費、6月農(nóng)忙季節(jié)、以及當(dāng)前的高考拉動豬價， 更有世界杯消費拉動豬價等等說辭-----，別搞笑了好吧，咋不說姥姥要過生日了呢)，并且居民對肥膘豬的抵制心理也很強。
淡季階段屠宰企業(yè)的鮮豬肉銷量尚且不景氣，更不要說凍品豬肉出貨了。
因此在消費淡季進(jìn)一步深化的時刻，打壓豬價降低成本是最好的選項。雖然當(dāng)前市場上盡管標(biāo)豬供應(yīng)略顯不足，但超重豬不是占比更大嗎，這是壓制豬價的最好理由啊，可為啥屠宰企業(yè)放棄了這一選項，仁慈了?
豬價壓不下去?問問，加壓了嗎?愿意加壓嗎?(可不能問你敢不敢，“舍得一身剮敢把皇帝拉下馬”的勇氣我相信你還是有的)
“因為標(biāo)豬供應(yīng)不足，無法壓價，只能加價收購”，這是根本站不住腳的理由。(這幾年來屠宰企業(yè)強勢壓制豬價的事例，早就證明了你的“實力”所在了。你現(xiàn)在說壓不下去，你信嗎?)
所以只要你愿意，抓住超標(biāo)豬施壓，就一定沒有多少養(yǎng)殖場戶敢壓欄惜售，就缺少把標(biāo)豬養(yǎng)成超標(biāo)豬的勇氣和底氣。(該論調(diào)并非是鼓動屠企壓價，而僅僅是基于市場邏輯進(jìn)行分析而已，請一些奇怪的養(yǎng)殖戶不要唾沫橫飛，喝點茶，消消氣最好)。
好了，閑聊歸閑聊，下面表下我們的觀點(信者聽，不信請繞行)：
首先，我們認(rèn)為，目前的屠宰企業(yè)對毛豬收購價格采取了“溫水煮青蛙”的方式，希望能夠維系當(dāng)前的毛豬價格以穩(wěn)住白條豬肉及凍品豬肉的價格，甚至不惜階段性、短時且小幅提高毛豬收購價格，像“煲粥”一樣的把白條豬肉及凍品豬肉價格慢節(jié)奏的“煲”上去，最終實現(xiàn)凍品豬肉“甩鍋”目的，這才是當(dāng)前毛豬價格能繼續(xù)維持相對高位的主要原因。
其次，我們甚至大膽推斷，如果這一招依舊失敗，白條豬肉及凍品豬肉價格依舊持續(xù)下滑，則無法排除6-7月份期間，屠宰企業(yè)再度“策劃”新一輪豬價上漲的可能。
所以，我們希望選擇壓欄惜售的養(yǎng)殖場戶多一些理性，如果你真的以為當(dāng)前毛豬價格高位維穩(wěn)是因為斷檔期真的來了或者標(biāo)豬供應(yīng)不足支撐了豬價，那可能真的錯了。
忠告：商品育肥環(huán)節(jié)是豬價上漲的直接受益方，但有人卻在扮演送上慢性毒酒的好人，更大的坑還在后面。
誠然，豬價上漲肯定有好的一面，養(yǎng)豬育肥環(huán)節(jié)不會拒絕也無法拒絕。同樣不會拒絕豬價上漲的，還有種豬養(yǎng)殖企業(yè)。在前面的描述中已經(jīng)說得很清楚，本輪毛豬價格上漲，一樣推動了仔豬價格的上漲和銷量的增加。
同時，我們需要非常清楚的意識到，在商品豬育肥已經(jīng)進(jìn)入深度虧損的時候，種豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)依舊處于盈利狀態(tài)。慧通數(shù)據(jù)研究部的統(tǒng)計顯示，到6月上旬，每頭商品仔豬的獲利依舊超過70元/頭。生豬市場的去產(chǎn)能，本身就是種豬市場去產(chǎn)能。但在依舊獲利的背景之下，有效去產(chǎn)能是根本無法實現(xiàn)的，這個觀點你贊同嗎?(網(wǎng)上有觀點說如果種豬企業(yè)依舊處于盈利利狀態(tài)，則毛豬價格就沒有觸底，這個觀點我贊同)。
慧通數(shù)據(jù)研究部的推演結(jié)果顯示，如果市場按照“5月中下旬豬價將適度上漲”的客觀狀況發(fā)展，沒有5月下旬的這一輪人為拉高豬價上漲的影響，則到2018年9月中旬前后，種豬養(yǎng)殖利潤將有望逼近盈虧平衡線，有效去產(chǎn)能將不會被中斷，去產(chǎn)能進(jìn)程受到實質(zhì)性不利影響的幾率偏低。因此，到2019年5月前后，豬價將有望實現(xiàn)趨勢性上漲的可能性將大大提高，新一輪規(guī)律性的豬周期(上漲)將有望如期開啟。
但現(xiàn)實是，這個客觀規(guī)律已經(jīng)被打破，有效去產(chǎn)能的進(jìn)程也已經(jīng)被打破。如果6-7月份期間毛豬價格再度出現(xiàn)人為干預(yù)上漲，則2018年全年的有效去產(chǎn)能進(jìn)程將被徹底破壞殆盡。真正的災(zāi)難年—2019年將會以更加“冰冷的熱情”擁抱你。
我只想問的是，當(dāng)你“享受”甚至渴望2018年豬價繼續(xù)上漲的快樂時，你準(zhǔn)備好了2019年過冬的棉衣了嗎?
對于一直以來都在從事生豬養(yǎng)殖育肥的廣大養(yǎng)殖場戶來說，如果你在熱淚盈眶的支持或渴望2018年豬價上漲來減虧，則當(dāng)前的豬價上漲，對你來說無異于飲鴆止渴。如果你要對推動豬價上漲的某某表達(dá)謝意的話，我只能告訴你的是，他，就是那個給你端上了一杯慢性毒酒的好人。
對于做長線投資的大型集團化養(yǎng)豬企業(yè)來說，給他們貼上“市場攪局者”的標(biāo)簽是不恰當(dāng)?shù)?。但對于某些投機性的、15-17年新增的、有了一定話語權(quán)并力挺豬價的大型集團化養(yǎng)殖企業(yè)來說，則一樣不是廣大中小養(yǎng)殖場戶需要表達(dá)謝意的對象。
原因很簡單，一方面，他們力挺上去的豬價，本身就沒怎么帶你這些中小養(yǎng)殖場戶玩兒;另一方面，深度虧損期越是往后移，則對于剛剛起步的他們而言，獲得的緩沖期就更長，后期隨著其產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，其費用成本攤銷更低，后期的市場抵抗力就更強，生存力就更強，廣大的中小養(yǎng)殖場戶面臨的威脅就更大。
而如果把深度虧損期“留”在當(dāng)下，部分新增的大型養(yǎng)殖企業(yè)尚且還有調(diào)整經(jīng)營策略的可能性存在(前一段某某集團公司不是開始啟動售賣養(yǎng)殖場了嗎，你是否還記得?)。并且，當(dāng)下的虧損，對廣大中小養(yǎng)殖場戶來說，你虧損的是利潤(盡管也是辛苦錢)，他虧的可是本金啊，因此你的生存幾率就更高不是。扼殺一個襁褓中的嬰兒是不是比干掉一個已經(jīng)初長成的大漢，勝算的幾率更高呢!
最后想說的，市場已經(jīng)混亂不堪，掙錢已經(jīng)越來越難了，且行且珍惜吧。對于當(dāng)下的行情，我們認(rèn)為，如果排除人為因素影響，6月中旬豬價客觀上將出現(xiàn)回調(diào)整理的可能性很大。但如果凍品豬肉出貨依舊不理想，則豬價將繼續(xù)維持當(dāng)前的相對高位，穩(wěn)定中震蕩為主，階段性慢爬向上的幾率提高，大漲的幾率偏低。
最后說明一下，
構(gòu)思這篇文章的時候，只是想捋一捋市場理論，沒有搬出一大堆枯燥的數(shù)據(jù)和圖表來佐證觀點(其實很多觀點你都可以驗證的對不)，也沒有意圖去打壓誰，攻擊誰，力挺誰。平常心看看，參考而已。如有不當(dāng)之表述，一笑了之，切莫朝我飛雞蛋之類的“禮物”，最近雞蛋價格看漲，挺貴的。
